10月份，国内主产区小麦涨势明显，多地企业挂牌收购价格超过1.2元/斤关口；面粉价格因供应量较大、消费不振而偏弱运行，麸皮及次粉等饲用原料价格也有不同程度上涨。
　　小麦价格稳步走高
　　国庆节过后，市场关注到小麦价格稳步走高，至10月底，二等或以上小麦的企业收购价提高至1.19~1.22元/斤，相比9月底收购结束时上涨约0.05~0.07元/斤。
　　分析来看，这一轮小麦行情上行基本属于正常范围内的价格调整。主要原因：一是统计显示全社会累计收购小麦达7076万吨，其中托市收购超过了2000万吨水平，在一定程度上收紧了市场上的商品粮源；二是不少“蛰伏”多时的小型加工企业或小磨坊利用今年小麦价格相对较低、质量较好的机会复工生产，在拖累面粉价格的同时也推升了小麦行情；三是国家维持2020年小麦最低收购价格水平与2019年价格不变、暂未调整较早年份托市小麦的交易底价等措施支撑了小麦价格底部。同时，有不少农户将质量较好的小麦留作种用，这也在一定程度上降低了市场供应量。
　　面粉弱势麸皮上涨
　　10月份，受终端消费不振影响，面粉价格弱势运行。至月底，主产区30粉主流出厂价格在1.48~1.54元/斤之间。受下游饲料用量提振影响，加之市场供应量维持较紧局面，麸皮价格出现上涨，主产区麸皮价格普遍在0.68~0.75元/斤，次粉也多在0.9~1.02元/斤区间。
　　根据当前小麦、面粉及麸皮的价格综合测算，加工企业目前收益情况处于盈亏临界点，稍有管理不善就有可能亏损。面粉价格过低是导致企业经营困境的关键原因之一，也导致加工企业开工积极性不高，从调研情况看，企业平均开工率不足50%。
　　2020托市政策公布
　　国家于10月12日正式公布2020年小麦最低收购价格为1.12元/斤（三等），保持与2019年价格水平不变。同时，将收购量从之前的敞开收购修订为限量收购，数量3700万吨，分批执行，首批3330万吨，第二批370万吨根据各省收购情况再行分配。
　　国庆长假刚过，托市小麦即开始投放。月内投放四次，平均周均投放量299.6万吨，较上个投放月基本持平；周均成交量3万吨，较上个投放月略增0.6万吨；成交均价2330元/吨，较上个投放月增加79.96元/吨。
　　小麦进口数量下降
　　据中国海关总署数据，2019年9月份我国进口小麦16万吨，进口量同比减少44.5%；1至9月份累计进口小麦226万吨，下降9.7%。
　　国际方面，由于中美之间达成初步贸易协议提振了市场人气，加之部分主产国的气候影响支撑小麦市场，10月份美CBOT小麦指数震荡走高，月内冲至538点，为近3个月来高点。但全球供应宽松局面难以改观，月末美麦小幅回吐前期涨幅。
　　对于后期小麦市场的总体观点是利空因素相对较多，小麦行情涨幅有限。主要原因：一是托市小麦的常规投放限定了市场上小麦的价格顶部；二是由于担心国家对2014年托市小麦的去库存操作，用粮企业的采购态度依旧谨慎；三是面粉消费缺乏增量机会导致面粉价格难以有较好表现，制约了加工企业的开工积极性；四是一旦小麦价格持续平稳，手中有粮的企业或考虑到成本问题启动出库，市场供应量提升将引发价格下行。预计11月底，主产区二等小麦市场价格或在1.18~1.2元/斤区间。