目前正处于小麦集中上市期，麦价表现疲弱，郑州商品交易所主力郑麦1909合约在8月初最低跌至2280元/吨，创下了近4年以来的低点。由于今年小麦量大质优，优质新麦产量远高于往年，并且目前处于大量新麦上市期，也是小麦销售的集中时期，市场供给充足，供应大于需求的情况下，对小麦价格形成打压。

　　短期新增供应压力集中凸显。根据国家统计局公布的2019年夏粮产量公告，2019年冬小麦播种面积虽然略有减少，但产量同比增加。质量方面，2019年小麦以一等、二等为主。今年优质新麦产量远高于往年，量大质优。优质小麦大幅度增产的情况下，优质小麦和普麦价差缩小至低位，有的地方普麦和优麦价格相近。一方面新增供应量大质优，且目前大量新麦上市，是小麦销售的集中期，另一方面政策性小麦库存压力仍需消化，因此国内小麦的去库存压力加大，而需求的推动力有限，在供大于求的背景下，对小麦的价格形成了打压。

　　短期需求提振力度预计有限。从面粉需求看，目前处于面粉需求淡季，终端需求不佳，面粉企业开机率一直处于偏低水平，同时，夏季高温高湿天气增多，不利于面粉储存，对小麦需求疲弱。

　　从饲料端需求看，受非洲猪瘟持续蔓延影响，生猪存栏和能繁母猪存栏大幅减少，麸皮的饲用消费大幅减少，对小麦的需求不利。

　　不过市场预计随着天气转凉，加上学校在开学前备货，并且后期随着节日的到来，面粉、麦麸等终端产品消费逐渐进入旺季，终端需求量或有所增加。不过近年来小麦市场旺季不旺的特征明显，因此预计届时价格或将温和反弹，对价格的拉动作用有限。

　　收购预案启动托底。随着国家收购预案的启动，预计对麦价有一定的托底作用。主产区陆续启动托市，自进入7月份之后，主产区托市收购力度不断加大。截至目前，安徽、江苏、河南、湖北、山东、河北6个主产区均在符合条件地区启动2019年小麦最低收购价执行预案。

　　据国家粮食和物资储备局统计，截至7月31日，主产区小麦累计收购4956.1万吨，同比增加1279.5万吨。今年夏收市场供应压力较大，加上小麦质量较好、托市收购启动区域不断扩大，新增供应压力较大的情况下，市场化收购难以消化的话，会使得托市收购的数量增加，市场预计今年政策性收购量将会明显高于上年。目前国储仍有7000多万吨的旧作库存需要消化，如果今年政策收购量增加，国储去库压力会继续加大，长期压制麦价。今年托市启动时间偏晚，收储库点也是分批次开库，仓容量有限，因此托市对价格推涨的作用相对有限，主要起到价格托底的作用。

　　总之，由于市场供给充足，而需求端表现疲弱，加上旧作库存需要消化，因此小麦价格走势偏弱，维持区间震荡格局。