【主要观点】随着政策时间窗口的临近，2014年小麦最低收购价调整成为市场关注的焦点，市场也进入一个较为敏感的时期。2014年新的小麦最低收购价政策的调整与出台，必将为小麦价格树立新的标杆，并在相当一段时间内影响市场心理。
　　
　　受市场需求回暖影响，9月份以来各地制粉企业开工率提高，补库需求数量增加，小麦价格涨势再现。市场监测显示，截至9月中旬，主产区多数地方制粉企业小麦收购价格较9月初上涨10～60元/吨。
　　
　　按照惯例，每年的9月底10月初，国家将公布下年度最低收购价小麦收购政策。自2006年我国在小麦市场实施托市收购政策以来，国家已先后6次提高最低收购价格，调整幅度在0.03～0.11元/斤，且该政策直接决定着国内小麦市场的走势。
　　
　　产区小麦价格由稳转强
　　
　　近段时间以来，受制粉企业小麦采购量加大的带动，主产区小麦价格基本延续涨势，涨幅在0.005～0.03元/斤之间。从当前市场来看，农户和存粮贸易商惜售心理依然较强，市场上量仍然有限。因“双节”效应，食品加工企业面粉需求量增加，制粉企业订单增多，开工率普遍好转，库存消耗加快，备货补库较为积极。部分制粉企业反映，虽然收购价上调，但收购量仍然有限。一些企业日收量已不足加工所需，不得不动用前期库存，后期不排除继续提价备货补库的可能。
　　
　　面粉市场价格跟涨上调
　　
　　随着天气转凉，面粉市场陆续进入传统销售旺季，加之小麦价格不断走强，近期面粉市场无论是出厂价格，还是批发价格均有所上调。由于小麦价格由稳转强，近日各地制粉企业理论加工利润小幅下降。据业内人士分析，由于面粉价格上涨相对于小麦具有滞后性，加之市场需求将进入季节性旺季，大部分制粉企业认为，后市面粉价格会有一定的补涨空间。
　　
　　但鉴于制粉行业严重的产能过剩给面粉价格带来压力，其上涨空间也不会过大，稳中趋强的行情格局将会持续。
　　
　　豫麦入市难抑麦价走高
　　
　　近段时间以来，受需求增加带动、流通粮源不多的影响，政策性小麦拍卖成交已连续几周提高。对于后期小麦的价格走势，目前市场存有分歧。有市场人士认为，国家开始投放2012年河南托市小麦，让前期一致看多的市场预期有所动摇。笔者认为，河南2012年托市小麦的适时投放，对缓和市场供需将起到积极作用。但受市场惜售、需求回暖、政策预期等因素影响，加之投放量较小，每周10万吨的河南托市麦拍卖仍难以阻止后市小麦价格的走高。
　　
　　市场关注小麦新政调整
　　
　　按照惯例，9月底10月初国家将会出台明年的小麦收购政策，目前的小麦市场又进入了一个较为敏感的时期。
　　
　　今年夏收以来的小麦行情，经历了“上市初始的低迷-快速上涨-平稳调整-再度上扬”4个阶段。由于今年国家在南方4省启动最低收购价收购较早，新麦上市后不久大多就超过了国家托市价格。随着托市企业收购的停止，麦市的平稳调整基本延续到8月下旬。
　　
　　如果说前期的市场变化是政策调控使然的话，那么9月份以后的价格走势，则可看作是小麦在积极寻找自己新的价格定位，而引导这种走势的内在动力，既有季节性因素的推动作用，重要的还是来自于市场对国家新的最低收购价政策的预期。