由于中国市场需求的不确定性，我们很难对铜和铁矿石这种块体金属的市场行情进行展望。但谷物不一样。农业大宗商品的全球储备很低，而2012年秋天的干旱仍在持续，再令秋季农作物减产后又威胁到了小麦的收成；加上降雨量减少影响美国的河流贸易线路，谷物价格可能仍会维持在高位。
    相比去年的历史高位，玉米和大豆的价格多少有些回调。但这种短暂的势头很可能具有欺骗性。多种因素表明，明年的价格将仍然高企。
　　干旱的天气一直在持续，据美国干旱监测机构数据，2月初，63%的美国大陆至少正处于“中度的干旱条件”当中。
　　混乱的物流可能会加剧成本压力。作为谷物的关键贸易线路，密西西比河的水位已经接近历史最低位，给驳船公司带来了不少麻烦。供应风险还蔓延到了美国之外的地方。多变的天气推迟了阿根廷的播种时间，而该国是另一个谷物出口大国。
　　储备方面亦无法带来足够的慰藉。美国农业部门最近预测2012至2013年美国的玉米储备为6.47亿蒲式耳，为17年来最低，仅为需求总量的5.8%。大豆储备也将接近9年来最低水平。唯一的例外是小麦，美国农业部门最近提高了小麦的储备预测。但联合国食品和农业组织预测明年各种重要粮食的储备将更为紧张。
    上述因素应该已经足够支撑粮食的价格。而尚未考虑的因素还有超低的利率以及央行大量发行货币，这可能会推动以农业大宗商品来对冲通胀的需求。美国乙醇生产中对谷物的需求是另一个强有力的支撑因素。
　　所有的这些都可以贯彻到一个更为宽泛的主题中：自金融危机以来，异乎寻常的低储备已经让农业市场处于剃刀边缘。谷物价格在2013年大幅下跌只有一个可能性，那就是风调雨顺的天气带来了大丰收，填补了全球持续增长的饥饿对谷物的需求——这更像是不切实际的幻想。