自去年新麦上市，玉米与小麦价差扩大到500元/吨左右，加上酶制剂技术的突破，小麦饲料消费迅猛增长。2011/2012年度小麦饲料消费量究竟有多少？市场有不同版本，有说2000多万吨，也有说3000多万吨，还有说4000多万吨的。有一个大数据是基本明确的，2011/2012年度我国小麦确确实实大丰收，官方的数据是1.18亿吨，实际可能更多，另外还拍卖了约1500万吨最低保护价库存小麦，所有这些都被消费掉了。
　　近几年，我国人均小麦消费量连年微幅减少，总的小麦口粮消费量增加不多。通常一年的小麦总需求量大致在1.08亿吨，总产量在1.15亿吨左右，每年都会有几百万吨的结余。至2011/2012年度，期初库存接近4000万吨。“库存充足，供大于求”成了多年来对小麦市场的习惯性表述。这是过去国内小麦期货价格不会跟随国际市场小麦价格变动的根本原因。因此，在大宗农产品稻谷、小麦和玉米的比价关系中，小麦逐渐成为价格洼地，小麦价格低于玉米和稻谷价格。
　　由于国内饲料消费量持续增长，小麦饲料消费急剧增加。据相关饲料企业介绍，当前小麦替代玉米的比例已达60%，鸭料、部分肥猪料最高达到100%。国内大型饲料生产企业双胞胎饲料公司推出全小麦型中猪料，直接将猪饲料价格拉低100元/吨左右，这一举动使得其他饲料厂家纷纷跟进。去年小麦饲料消费主要出现在南方地区，北方小麦主产区河南、山东、河北等省尚不多见。今年新麦上市后，北方小麦主产区的饲料企业纷纷采购小麦用于饲料生产。有报道说，现在每月小麦替代玉米的数量在500万吨以上。
　　如此大规模的小麦饲料消费量，终有难以为继之日。只要玉米价格不大幅下跌，后市小麦价格上涨是不可避免的。如果市场信息失灵，小麦替代量过了头，导致市场口粮不足，后市小麦价格可能会远高于玉米价格。当然，市场的变化不可能一蹴而就，毕竟今年还有约2000万吨最低保护价收购的结余库存。
　　笔者与小麦市场打交道十几年了，一直对我国小麦减产的题材不怎么感兴趣。个人认为，一是偶尔减产几百万吨不影响大局，二是我国小麦种植区南北跨度大，且核心产区人工灌溉条件好，自然灾害对全局的影响较小。5月下旬开始，大量的小麦受灾减产消息见诸媒体。6月上旬，笔者到河南、山东两省传统的小麦高产区实地走了一圈，耳闻目睹的情况是去年大多亩产1000斤以上，今年基本上就是700—800斤。采样的小麦二、三级为主，不完善粒偏高，这些地区正常年景都是以一级小麦为主。从后来了解的信息看，笔者走访的河南北部、山东中南部或许受灾情况轻于河南南部和江苏、安徽等地，重于河北产区。总之，今年病虫害对小麦主产区的危害之重、影响之广都非常罕见。除了不利的天气原因外，小麦良种补贴和“一喷三防”补助政策也有待改进。
　　受灾地区单产减少，势必使市场的供应总量下降，加之部分农民惜售，还有部分小麦赤霉病籽粒在10%以上，不能用作口粮和饲料。因此，后期市场可能面临合格粮源供不应求的局面，或许要动用国家储备粮，抑或通过进口应对了。罕见的病虫害灾情与眼下的人猪争粮局面叠加在一起，后期小麦行情可期。