荷兰合作银行发布报告称，国内原奶生产成本预计会不断提高。由于中国原奶成本主要由饲料成本主导，而这两年国际上奶牛饲料价格一直在走高，未来这一趋势仍将继续。

荷兰合作银行上海分行食品及农业研究部总监陈炜表示，饲料成本在整个牛奶生产中占了很大比重，占牧场直接生产成本90%以上，如果牧场无法将上升的饲料成本转嫁给加工商(提高奶价)，利润空间就会被压缩。一般而言，大型牧场可以通过合理搭配豆粕和苜蓿草之类的高质量饲料，使用更科学的饲料配方来降低成本，但这些饲料成本很大程度依赖于进口市场。同时，政府对国内玉米的价格支持使玉米价格比全球其他地区都要高。此外，中国劳动力、土地等成本的上升也进一步推高原奶生产成本。

原奶成本上升拉动本土原奶价格不断走高，荷兰合作银行提供的数据显示，2008年至今，即便考虑了关税和增值税因素，中国大型乳品企业供应的优质奶源仍比进口价高出了大约16%。在价格走高以及国内消费者偏好进口乳制品的因素下，未来进口乳制品依旧有较好的市场。海关数据显示，2013年，奶粉和液态奶进口增速较快，奶粉进口量同比上升49%，液态奶进口同比上升92%。

此外，陈炜还指出，需要警惕国内盲目兴建大型牧场的风险。近年来，中国为了提高牛奶产量以及质量，兴建了大批大型牧场。陈炜认为，这些大型牧场存在投资过热、规划不合理、管控不科学等风险问题，虽然现在还没有看到大型牧场出大问题，未来很可能会有部分牧场倒闭。

中国原奶不足仍将持续两三年

虽然去年下半年发生的奶荒现象由多重因素引发，但自2008年三聚氰胺事件爆发以来，中国乳制品自给率持续下降，却是不容忽视的事实。

根据荷兰合作银行的研究，伴随着消费者收入的不断提高，中国有望成为下个十年全球乳品消费增长的关键驱动力之一，中国至少还需要两到三年的时间才能使原奶的供需达到平衡，在此之前，中国将必须依赖大量的进口来填补由于国内原奶生产增长停滞带来的缺口。

 “大量散户被挤出市场”

陈炜表示，引发去年奶荒的因素除了季节和疫病等偶然因素，小型农户的加速退出是导致奶荒发生的重要原因。
根据该行的研究，2008年散户的原奶产量占国内原奶生产总量的28%，而到了2011年则跌至17%。“2008年三聚氰胺事件发生后，中国政府重新审批奶站执照、关闭不合格奶站加强对原奶的质量控制，这些工作的落实迫使奶站大幅减收质量低下的原奶，尤其是质量情况不够稳定的散户的原奶。”陈炜称，这使得散户售奶越发困难，加上生产成本急速上升，超过了原奶价格的涨幅，使大量散户被挤出了市场。

中国政府一直鼓励“规模化牧场”，荷兰合作银行预计到2016年，大型牧场的原奶供应量在原奶总量的占比从现有的20%以下提至近30%。

不过就目前来看，新建的大型牧场的原奶供应仍然处于初期的逐渐上升阶段，规模化牧场带来的原奶供应量短期内还很难弥补因散户退出造成的原奶缺口。虽然大型乳品企业有投资牧场的战略需求，但是从财务回报来看，这并不是一个好的选择。“大型牧场投资动辄数亿元，且回报期通常较长，还伴有更高风险的经营环境。”陈炜称，这也是很多乳品企业目标很高，但实施动作偏慢的一个重要原因。数据显示，国内原奶缺口正在逐年递增，供应和需求比从2008年前的5%扩大至2012年的15%，“我们估计2013年可能增至17%。”

牧场结构性的变化在导致供应短缺的同时也使得原奶价格在近年稳步提升，“在过去3年里，中国大型牧场企业出产的优质液态奶，其价格累计增长了25%，与普通质量的牛奶相比，平均高出30%。”荷兰合作银行的报告称，即便考虑了关税和增值税的因素，中国大型乳品企业供应的优质奶源仍比进口价高出大约16%。

进口奶源过于集中

进口奶源也有风险。目前中国80%以上的进口奶源来自新西兰，而新西兰出口奶源中的90%以上来自恒天然公司，进口渠道过于集中。恒天然去年发生的肉毒杆菌事件虽然最终被证明是乌龙事件，但给乳企带来的负面影响也非常大。陈炜预计，随着2015年欧盟对原奶生产配额的解禁，有可能使得欧洲加大对中国的奶源出口。

陈炜称，即便未来中国原奶可以实现自给自足，但是代价也是很高的，这也使得未来奶价难有下跌的可能。
陈炜预计，未来外资品牌，尤其是那些在国外贴牌生产的企业将受到更加严厉的限制措施。有消息称，目前国家认监委正在对OEM品牌奶粉进行认证，未来无法通过该认证的品牌将不能进入中国市场销售。


摘自《世纪乳业周刊》

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