艾格农业网首页

粮油网 | 农资网 | 水产网 | 畜牧网 | 乳业网 | 木材纤维网 | 食品网 | 农业期货网 | 农业报告数据搜索网
www.agrisns.com
您当前的位置:首页 > 乳业网 > 艾格视点 > 正文

伊利收入增速放缓 遭遇奶荒压力

2013-11-01 10:44:07 来源: 艾格农业数据库(Cnagri Database)   点击:
分享到:

尽管交出了一份前三季度净利润增幅超八成的成绩单,不过,伊利股份(600887.SH)三季报出炉后,昨日股价开盘却跌停。

业内人士分析,从第三季度的情况来看,作为基金公司第一大重仓股的伊利,交出的成绩单低于外界的预期。伊利也在三季报中表示,通过提高收入、控制成本费用等措施使得本期净利润较上年同期增加2.72亿元。

海通证券研报也表示,考虑到伊利今年两次提价,估算提价幅度为5%~7%,因此整体销量基本无增长。根据伊利财报数据,今年第三季度,伊利股份实现收入125.5亿元,同比仅增长7.0%,与上半年13.41%的增速相比几近腰斩。

值得注意的是,伊利收入增速放缓的背后,是国内乳企共同面临的“奶荒”带来的原奶成本压力。

收入增幅放缓

根据伊利股份财报,前三季度公司实现营业收入365.71亿元,同比增长11.13%;实现净利润25.25亿元,同比增长82.7%。今年上半年,伊利股份实现归属于上市公司股东的净利润增幅达到128.22%。

“收入增速放缓,利润增速还不错,主要原因就是奶荒导致中低端产品产量下降,一些超市低端产品也出现断货。”乳业分析师宋亮预计,伊利四季度压力可能会更大。

中信证券也指出,营收增速下滑的主要原因是上游奶荒导致供应短缺,伊利以液态奶为主,可用奶粉原料替代的程度有限,尤其是普通白奶的供应更为紧张。1~9月行业液态奶产量增速为7.1%,9月份产量下滑5.4%也验证了奶荒的影响。

此外,伊利第三季度毛利率的下降也备受关注。伊利第三季度毛利率为26.2%,同比下降3.7个百分点。中信证券指出,今年以来奶荒现象愈演愈烈,辉山乳业(06863.HK)等公司奶价逼近5元/斤,其他优质牧场奶价也达到4.5元左右,虽然8月底伊利和蒙牛(02319.HK)对部分高端产品提价,但由于产品种类广阔,提价还是难以覆盖成本上涨,若成本继续上升,预计今年底到明年初行业有可能迎来再一次调价。

为了控制奶源,目前伊利除了已投资11.03亿元在新西兰南岛设立婴儿奶粉生产基地外,今年以来,伊利在奶源方面也频频出手,7月,伊利与美国的牛奶公司DFA达成战略伙伴关系,双方未来将在原料采购、牧场管理等方面进一步合作。9月,伊利向辉山乳业投资5000万美元,以稳定其在东北地区的原料奶供应。

“奶荒”压力

其实,原奶成本压力是几家主要乳制品上市公司都面临的压力。

海通证券指出,单就三季度毛利率下滑,光明乳业(600597.SH)、三元乳业(600429.SH)三季报中均出现同样趋势,成本上涨压力不容忽视。

海通证券报告还透露,由于2012年恒天然倾销奶粉、肉牛价格高涨、农民杀牛和今年口蹄疫情严重,我国奶牛存栏目前降至800万~900万头,现阶段存栏为近几年低点,造成原奶供给短缺,保守估计供需缺口30%。奶牛养殖3年一个周期,供不应求局面或将持续3年。此外,7~8月由于天气炎热南方奶牛产奶减少40%,更加剧了供给缺口。虽然奶价9月开始趋于平缓,但仍旧维持历史高位,华北、内蒙等地区收奶价出现高达30%~50%的涨幅。

“事实上,‘三聚氰胺’事件后,国内原奶就已出现不同程度的供不应求,2010年后情况日趋严重,今年加上短期因素影响,加剧了供不应求,造成有史以来最严重的一次奶荒。”宋亮对记者表示,深层次原因是,当前我国规模化养殖比重(200头以上)为37%,63%为散养和小规模养殖,比重仍比较高,由于奶农和小规模养殖户独自承担养殖风险和市场风险,这一现状没有改变,再加上这几年饲料、人工、防疫等综合成本上涨的速度远快于奶价上涨的速度,造成奶农养殖户比较收益下滑,外出打工收益都远高于在家养牛,共同作用下,大量奶农和小规模养殖户退出市场。作为消费的一方,这两年尽管遭受安全问题困扰,但国内液态奶总消费仍保持增长态势,对原奶需求量很大,更加剧了供求矛盾。

“关键就是牛少了,去年和今年杀牛很多,而且今年流行病很多,牛肉又贵,诱惑很大,一头牛以前只能卖到8000元,现在可以卖到1.4万、1.5万元,一些奶牛场甚至把‘青年牛’都卖给屠宰场,另外这几年散户退出市场过多,散户养殖不受政策鼓励,也卖不出价,从2011年的250万户减少到2012年的240万户,到去年的230万户,今年可能又有15万~20万户退出市场。”乳业专家王丁棉表示,“另外从8月份开始暂时不进口新西兰奶粉,国内奶粉原来只能卖到3万元/吨的如今可以卖到5.2万元/吨,这么好的价钱,就出现了抢奶源加工奶粉的现象。”

不过,王丁棉预计,到今年11月中旬,随着欧盟等地大包粉完成谈判、签合同、订货、到岸的流程,奶粉供应会有所缓解,加之终端消费量出现季节性回落,国内奶荒的情况也将会有所改善。

For更多内容请点击进入:“艾格农业数据库


 

艾格农业报告:数十种常规报告,上百份专项报告,帮助您了解农业产业,预测价格趋势。
详细常规报告请点击:http://product.cnagri.com/chanpin.html
详细专项报告请点击:http://product.cnagri.com/baogao.html
更多数据请访问艾格农业数据商城:http://shop.cnagri.com/
责任编辑:
本文标签: 伊利 收入 增速 奶荒

客户服务

联系人:柴晓丽
电 话:8610 64402035
传 真:8610 64402039
Email:yao@boabc.com
 
农业报告