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供需名目渐变 沪胶企稳反弹

 来源: 艾格农业数据库(Cnagri Database)   点击:
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   沪胶自高点27560一路下跌至本周一最低点21800,跌幅达到21%。在宏不美观、供需层面均无系统性利空的布景下,沪胶此轮下跌的更多力量来自于库存现货抛压和心理焦炙。而跟着价钱重心年夜幅降低,短期内天胶供需名目将有所转变,这为沪胶后市供给了企稳反弹的契机。

   供给和库存压力将慢慢减轻

   天胶供给压力首要来自于国内进口量、库存年夜幅增添。2012年我国自然橡胶进口351万吨,同比增幅19%,因为需求增添迟缓,造成巨年夜的结转库存,首要搜罗青岛保税区30.8万吨的库存,以及上海期货生意所指定交割库的11.4万吨库存。

   需求若有回升好转预期


   估量后期国内天胶供给压力将慢慢减轻:一是天胶价钱年夜跌,进口胶现货吃亏严重,且当前入库更为艰难,受到资金和库存限制,融资进口需求会削弱,估量进口量会小幅降低,听闻近期已经有商业商要求推迟进口胶船期;二是3—4月天胶主产国泰国和马来西亚处于低产期,供给压力斗劲轻,且主产国也在商议重启收储、限制出口政策;三是下流轮胎厂今朝开工率维持较高水平(全钢85%,半钢90%摆布),轮胎整体产销和出口名目仍然不错,需求前景尚可、出产利润丰厚,春节前备货即将耗尽,原料采购将恢复正常;四是听闻本周国储与农垦重启收储构和,今年尚有但愿收储8万吨以上,在胶价低迷、新胶开割之际,收储会略微减轻国内供给压力。

   需求回升预期首要表此刻以下几方面:一是我国汽趁魅整体产销仍连结较为理想的增添模式,1—2月汽车产销增幅在14.06%和14.72%;二是我国本胎产量及出口量增添趋向精采,2013年1—2月轮胎总产量增添13.8%,轮胎出口总量年均增幅4%摆布,而且自去年8月起头出口到美国的轮胎量罹难幅平均在20%以上,估量跟着美国经济的恢复和美国汽车市场的快速增添,这一份额还将扩年夜。
    国内重卡市场1—2月的累计销量比去年同期下降了28.6%,降幅在去年8月往后一向呈现缩小趋向,但1—2月数据又有所扩年夜;年夜历史数据来看,3、4月销量一般会有较年夜提高,重卡市场恢复情形仍需参考本月发卖数据。不外,货运量一向不变增添,增幅在去年后半年略有提高,替代胎需求不变增添。重卡市场对于经济依靠水平较高,年夜今年投资预算来看,保障住房和城镇基建、交通运输基建较去年增添22.61%和122.22%,对重卡的需求将增添。估量岁首的重卡发卖回履昵噘时性的,我们对于重卡市场仍连结需求恢复预期,但历程较迟缓。
   总之,短期内天胶供需名目将有所转变,但当前供过于求的场所排场仍不能年夜根柢上改变,是以天胶中期空头名目不变,反弹空间亦有限。操作上,中线空单持有,反弹减持,小反镇压力位23000—23400。若塞浦路斯事务演变为系统性风险,沪胶将极有可能创下本轮下跌新低。

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