沪胶自8月14日探底以来，一向维持在22200至22800之寄窄幅振荡。多方主力多次增仓冲击23000点，但均告失踪败。这剖明今朝市场仍被空方节制。连系当下的经济及供需形势，笔者认为，在历经盘整后，沪胶可能面临一轮更深幅度的下探。

　　库存风险逐渐增添

　　更为严重的是，良多国内进口商已经将库存的自然橡胶质押给银行，再拿年夜银行获得的资金进口橡胶以摊低购入成本。笔者日前到青岛进行调研，商业商们均暗示在苦苦支撑，但愿渡过危机，等来胶价反弹。但如不美观下流轮胎需求仍无法快速消化今朝的库存，将可能导致部门企业资金链断裂，年夜而使得胶价年夜幅度下跌。今朝山东和上海的一些钢材商业企业已经身处这种危局之中，橡胶商业企业理当充实警语。

　　青岛保税区自然橡胶仓库今朝接近满库，形势十分严重。25万吨以上的橡胶总库存已经平了今年岁首的库存记实。良多船货到港后无监犯库，只能直接进行船货生意，这使得下流买家有了更年夜的议价空间。而年夜7月份自然橡胶的进口数据来看，进口量仍高达17万吨，比去年同期增添30%。虽然泰国等国出台了限制自然橡胶出口打算，但该打算是年夜10月1日起头执行，是以至少在9月份，橡胶的进口供给将依然连结充沛状况。

　　备货旺季，成交相对谨严

　　9月份是下流轮胎厂商的备货时代，随后企业会提高开工率，以迎接10月份的汽车消费旺季。但因为今年经济形势欠安，下流汽车库存压力极年夜。据中汽协统计，截至7月末，国内汽车企业工业库存为73.63万辆，比6月末上升了4.77万辆，这将导致车企不竭缩减产量。年夜今朝的轮胎厂商原料备货情形来看，成交虽比7月份有所放年夜，但仍相对谨严，以避免盲目出产造成的轮胎库存积压。同时自然橡胶市场供给丰裕，使得轮胎厂商的选择更丰硕，不急于储蓄年夜量天胶原料。

　　今朝，汽车尤其是重型货车的销量连月下滑，十分低迷，轮胎未来的消费仍将受到较年夜的按捺。

　　经济预期欠安利空胶价

　　经济下行风险加年夜对自然橡胶价钱形成系统性打压。国外市场，9月份希腊政府仍需要对是否留在欧元区进行选择。这是今朝影响市场波动的最年夜风险身分。在舒适了一个月之后，这一问题可能年夜头被市场关注。一旦希腊退出欧元区的呼声高涨，将会给欧元的信用带来巨年夜负面影响，这种影响前期已经在市场上有所浮现。是以时刻窗口的临近可能会造成胶价暴跌。

　　同时国内经济形势愈加严重，制造行业步履维艰。汇丰银行发布数据显示，8月份，汇丰中国制造业采购司理人指数(PMI)终值降至47.6，为2009年3月以来最低水准，且为持续第10个月位于荣枯线下方。而针对今朝的经济危局，我国政府能采纳的法子并不多，仅限于一些货泉逆回购的微调，但这种调控力度对于市场来说，无异于杯水车薪，生效甚微。而如不美观年夜头加年夜货泉投放，又恐将发生新一轮通胀，无法节制。笔者对下半年的经济形势仍偏于悲不美观观点。

　　综上所述，虽然沪胶价钱已经回落至两年来的最低水平，但笔者认为，胶价寻底之路恐将持续，不解除呈现下跌3000点以上的行情。