上周二(8月10日)日本央行决定维持0.1%的基准利率不变，同时该央行也没有宣布新的政策措施，仍将维持十分宽松的货币政策环境。与此同时，FED议息会议后发布声明摘要：短期内经济复苏的步幅可能较原先预期的要慢，美联储联邦公开市场委员会重申在较长时间内维持异常低的利率水平，同时继续关注经济前景和金融市场发展，在必要时动用政策工具，促进经济复苏和物价稳定。短期内美元在80美元得到支撑，技术性反弹，若美国经济复苏步伐持续放缓，则美元将有可能继续贬值。预计未来一个月美元在80上方震荡后选择向下的方向。

　　上周三公布了中国七月份的经济数据，其中CPI同比涨3.3%，通胀预期并为加强，市场普遍预计7、8月份的CPI数据为今年的最高值，全年CPI控制在3%之内的可能性较大。由于7月大盘上攻的根本动力是经济增速放缓后对政策面放松的乐观预期，CPI创年内新高在一定程度上抑制了大盘反弹，上证指数在此后几个交易日低位震荡，未来市场将逐步消化数据带来的负面影响，止跌企稳后将延续此前反弹步伐。

　　泰国最大橡胶(24845,395.00,1.62%)生产商洪曼丽公司近日称，由于近期天气恶劣，该国橡胶供应远远小于需求的增长，因此橡胶期货价格可能会达到25个月以来的最高点。从2010年以来全球轮胎厂商以及汽车厂商就开始全面布局中国和印度市场，主要表现为新建厂址、产能增加等，在年报中笔者曾提及相关厂商产能扩建项目，由此全球的汽车生产布局发生了较大变化，亚洲产能的快速增加使得天胶需求量大幅增加，而与此同时受到天气影响，东南亚天胶产区的产量增加幅度却远远不及需求增加的幅度，由此可以解释我们看到的现象：天胶供应旺季中，汽车库存创年内新高，但是天胶价格却显现了反季节的抗跌性。尽管此前泰国海关预计7、8月份泰国产量将进一步增加，但是由于供应增加速度远低于需求增加速度，基本面的变化已经对胶价产生了利多的影响。

　　综上，笔者认为7月份CPI数据的公布对于大盘的利空影响有限，国家在下半年的宏观调控受到“两难”限制，调控余地不大，则政策维稳的可能性是最大的，所以从宏观面的角度来看，对于商品以及股市均为长期利好，短期回调不改长期上涨趋势。而沪胶的基本面随着汽车市场的扩容，在短时之内供应即使增加也跟不上需求增加的步伐，由此基本面影响也为利多，综合来看，我们认为沪胶的中期反弹行情仍将延续。预计本周波动区间为24300-25500，沿区间下限做多，25500止盈。