Markit周四发布的欧元区PMI初值跌至4个月的低位，这显示包括17个成员国的欧元区3月私营部门活力加速收缩。欧元区3月PMI初值为46.5，而在今年2月时为47.9。此前接受道琼斯新闻社调查的经济学家平均预期该值为48.3。希腊央行当地时间21日宣布，得益于衰退引发的进口额大幅下降，希腊1月经常帐户赤字同比缩小了85%。希腊1月经常帐户赤字为2.216亿欧元，而在去年1月这一数字为14.47亿欧元。旅游业收入1月同比下降了4.3%至1.3亿欧元。

    美国劳工部宣布，在截至3月16日的一周中，首次申领失业救济人数为33.6万。经济学家对此的平均预期为34.0万。此前一周的人数为33.2万。美东时间上午9:00，经济研究机构Markit宣布，3月美国的预览PMI(采购经理人指数)为54.9点。经济学家对此的平均预期为55.0点。2月预览PMI为55.2点。

    两组数据可以说形成了鲜明的对比，现在欧元区依然深陷经济衰退的沼泽地里不能自拔，越是挣扎问题越多，陷得越深。但是好在德国已经开始缓慢复苏，这对于欧元区来讲或许是黑暗里的唯一一束光明。

    欧洲央行21日表示，如果塞浦路斯政府周一之前不能达成新的救助协议，欧央行将停止向塞浦路斯国内银行提供紧急流动性支持。欧盟央行在一份声明中表示：“央行理事会决定对塞浦路斯的紧急流动性援助(ELA)水平维持在下周一，即3月25日。在此之后，只有欧洲或IMF介入保证塞浦路斯陷入危机银行拥有足够的偿还能力时，才会考虑再度启动ELA。”这意味着，周一将可能对市场造成一定的波动。

    国内沪胶方面，今日天胶小幅低开后窄幅震荡，下午快速冲高，尾盘加速回落。最终，ru1309收于22805元/吨，比昨日收盘价跌0.41%；沪胶指数持仓16.8万手，成交30.9万手，减仓4842手。

    现货方面，上海地区天胶报价震荡整理，整体交投不佳，实际成交商谈为主。目前报价如下：云南国营全乳胶22500元/吨，海南民营全乳胶报21700元/吨；云南国营标二报20100元/吨左右；泰国3#烟片17税报22200元/吨；越南3L胶17税报21700元/吨。

    从持仓结构看，多头依然非常虚弱，主空增仓幅度明显大于主多，如昨日判断“表明反弹并非是基本面带动，而主要是技术面的背离和A股大涨的多头氛围带动的反弹”；从中期看，维持之前判断，在东南亚天胶丰产、国内4月份马上面临开割季节的背景下，天胶易跌难涨。而且在下游需求没有明显改变、中国宏观调控、美国债务危机、欧洲债券和政治危机明确之前，天胶只能走出“跌2回1”的格局，却难以形成价格上攻的趋势。

    操作上，目前趋势暂不明朗，建议投资者近期以观望为主，切忌急于入场追涨杀跌。

    (良运期货王伟民)