11月初，国内棉花价格延续上涨势头。随着国家一系列稳定物价的调控政策出台，棉花期、现货和籽棉收购价格相继下跌，棉纱行情同步回落，且销售困难。纺织企业担心行情进一步下跌，原料采购意愿下降，当月皮棉成交整体清淡。 
    一、11月中国棉花价格指数运行特点 
    1、现货价格走势先扬后抑，均价继续上涨。受政策因素影响，11月国内外棉花期货价格冲高后快速回落，籽棉收购价格也从历史高位下滑，随后国内棉花现货也持续下跌。11日之前，现货价格日均涨幅在500元以上，国家调控政策出台后，12日起现货价格日均跌幅达到近400元。月末中国棉花价格指数（CC Index328）跌至26248元/吨，较10月末下跌512元，跌幅2%；当月均价28542元/吨，环比上涨3914元，涨幅16%，同比上涨14232元，涨幅99%。

    2、山东、湖北棉花均价涨幅居前。据对100家棉纺企业调查，11月山东和湖北棉花均价上涨幅度较大，328级月均价分别为28570元/吨和28504元/吨，分别较上月上涨4021元和4047元，429级为28028元/吨和27941元/吨，分别上涨4008元和4022元。而产区河北、陕西，以及销区浙江、广东等省份的棉花均价涨幅相对较小，其中河北和陕西328级月均价为28761元/吨和28483元/吨，分别上涨3585元和3769元，浙江和广东省328等级月均价28913元/吨和28683元/吨，分别上涨3704元和3604元。 
    3、上市新棉尾花增多,高中等级差价率提高。11月份上市新棉以尾花为主，品级偏低，现货市场高等级棉花较为抢手。以CC Index328为标准级计算的等级差价率，高中等级差价率普遍提高，其中129、229、429级从10月末的3.88%、2.41%和1.86%，提高到11月末的4.48%、2.95%和2.26%，分别提高0.6、0.54和0.4个百分点； 527级则从10月末的6.81%，下降至6.73%，降低0.08个百分点。 
    二、11月影响国内棉价的主要因素 
    1、国家稳定物价政策密集出台。11月10日、19日中国人民银行两次上调存款准备金率；11日统计局宣布10月CPI上涨4.45%，创两年新高；市场对通胀及加息预期加大，大宗商品价格快速下跌，其中棉花期现货由于前期涨幅大，下跌幅度大、速度快；19日，国务院出台《关于稳定消费价格总水平 保障群众基本生活的通知》，发布了16项稳定物价措施。同时，各有关部门也纷纷出台相应配套措施。24日，郑州商品交易所调整棉花期货合约交易保证金标准和涨跌停板幅度。受以上因素影响，中国棉花价格指数（CC Index328）从11月12日开始回落，直到月底。 
    2、纱线高位回落，纺织企业原料需求趋弱。随着棉花价格波动，11月棉纱价格同样经历了冲高回落的过程。月初随着皮棉价格上涨，棉纱企业不断上调产品价格以冲抵成本涨幅；中旬棉花价格转向下行后，部分有实力企业暂时观望，一些小厂则出现恐慌心理，开始降价销售；随着棉花持续下跌，纱线价格下行加速。由于棉花价格持续下跌，纺织企业观望为主，成交极为冷清。 
    3、新棉收购价回落，市场成交转淡。11月全国主要棉区采摘基本结束，上旬价格延续前期上涨走势，山东、新疆等地出现14元/公斤以上高价。随着国家调控出台，籽棉收购价格随之回落。棉农惜售心理加重，盼望价格能够回升，大多都在观望等待。收购市场较为冷清，轧花企业难以上量，部分采取快进快出策略，皮棉报价相应下调。 
    4、电子盘行情震荡，影响现货走势。受到国内调控压力与国际大宗农产品期市回调的共同影响，11月我国棉花电子盘走势先涨后跌，从9日开始，郑州棉花期货CF101合约从最高价34250元/吨跌至11月24日的最低价25000元/吨，共下跌9250元,跌幅27%；电子撮合MA1101合约最高34180元/吨，最低跌至24120元/吨，共下跌10060元,接近30%；在此带动下，国内棉花现货价格也从11月12日开始回落，直到月底。 
    三、国际棉价冲高回落，内外棉价差再扩大。 
    在中国政策压力和外围大宗农产品普降的影响下，11月国际期现货行情于中旬出现反转，月底价格快速大幅下跌，内外棉价差继续扩大。 
    11月ICE期棉近期合约均价为132.93美分/磅，较10月份上涨20美分/磅；FC Index M月均价为158.99美分/磅，较10月涨22.49美分/磅，1%关税和滑准税下折人民币分别为26799元/吨和27179元/吨，分别低于同期中国棉花价格指数1743元/吨和1363元/吨，价差较上月扩大702元和734元。