近两日期棉市场出现高位震荡行情，多空双方出现焦灼状态，但现货市场供应短缺格局并未改变，分析师预计期棉后市仍将维持高位整理并有继续向上突破的可能性，但高位风险加剧。
　　中国需求旺盛因素继续提振隔夜美棉期货走高，其中ICE期棉12月棉花期货收涨1.29美分，报收于1.1141美元/磅。分析师表示，市场依旧处在供应紧张格局，期价后市仍有望进一步上探高位。基本面消息，13日进口棉中国主港报价仍保持坚挺，最为抢手的美国E/MOT棉甚至继续上涨，印度棉也上涨1美分以上。印度今年产量预期大幅提高，但受前期降雨影响，目前采摘进度明显落后于去年。美国农业部经济研究部的最新报告认为，2010/11年度全球棉花出口量预计为829.5万吨，同比增长5%，达到全球金融危机之前的水平。
　　13日储备棉投放数量为30,067吨，平均等级3.9；加权成交价23,139元/吨，较上一日跌378元，折328级成交价为23,655元/吨（净重），较上一日跌380元。目前已累计完成了投放计划的82%。国内现货籽棉收购市场，山东地区籽棉收购价格持续走高，内地其他主产区价格稍低，但整体均维持高位运行，棉农继续惜售观望。新疆下发《关于切实做好当前稳定棉花市场工作的紧急通知》，企业收购风险继续加大。
　　从下游企业看，目前棉花原料的相关替代品聚酯和涤纶的价格持续看涨，纺织纱线目前也高位徘徊，坯布和服装企业面对当前的高棉价头疼不已，目前多数小型企业酝酿转型化纤产品。13日海关总署公布数据显示：前三季度纺织品出口同比增长三成。整体看，棉价的高涨正在酝酿一场产业链的变革，中小落后产能企业可能在此波棉价上涨中被淘汰出局。
　　从郑棉13日盘后持仓动向来看，新近多头长江期货减持多单，中粮继续加仓空单；从持仓结构看，净多净空主力持仓量基本接近，预期近日期棉市场波动幅度将加剧。
　　中国天气网14日气象报道，14日08时至15日08时，新疆西南部山区、西藏东部、内蒙古东北部、黑龙江大部等地的部分地区有小到中雨（雪）或雨夹雪；吉林东部、辽宁东北部、江汉南部、江淮大部、江南、华南、西南地区大部等地有小到中雨或阵雨，其中海南东北部有大雨；上述地区局部并伴有短时雷雨大风等强对流天气。内蒙古中东部、东北、华北大部、山东半岛等地的部分地区有4～6级风。东海南部、台湾海峡有6～7级、阵风8级的东北风。
　　综上因素，国内现货市场供应短缺格局并未改变，笔者预计期棉后市仍将维持高位整理并有继续向上突破的可能性，但高位风险加剧。后市需重点关注期棉持仓量变化及现货收购市场动态，以便及时调整交易策略。