【慧聪纺织网】棉花可谓是今年期货市场上一颗耀眼的“金花”，自8月底突破年内高点，一波凌烈的上涨行情就此引爆，价格变得一发而不可收拾，不断刷新历史高点，短短一个月的时间涨幅接近30%。而与棉花同属纺织原料的PTA则显得没有那么强势，七八月份一直处于多空争夺的振荡格局中。但值得注意的是，自中秋假期开始涤纶价格出现了猛涨，特别是与棉花混纺的短纤价格更是上涨了1000元/吨。金秋十月，仍处于纺织行业的旺季，“疯狂的棉花”能否引爆PTA走出一波大幅上涨行情呢？

    下游涤纶价格大幅拉涨，打开PTA上行空间

    1.棉花加速上涨，涤短价格拉涨，PTA需求氛围好转

    在PTA的下游产品中，作为与棉花混纺的涤纶短纤与棉花联系最为紧密，从历史走势看二者价格趋势具有较强的一致性。但今年4月份以来涤短的价格显然没有跟上棉花价格上涨的脚步，棉花与涤短的比价不断扩大，直到8月中下旬，受聚酯工厂拉闸限电影响，涤纶价格出现了稳步上涨。进入9月份后，棉花更是出现了持续加速上涨，在这种情况下涤短涨幅开始扩大，特别是中秋假期间，涤短出现了超过1000元/吨的涨幅。

    对于下游聚酯产品价格的上涨，一方面与聚酯产品本身的供需状况有关。从今年的情况看，下游织造机产能增速远大于聚酯产能扩张，涤纶产品供应面偏紧，而夏季江浙地区聚酯厂商的限电停产以及两节节前备货又加剧了短期供应紧张的局面；另一方面，棉花的加速上涨进一步提振了市场人气，推涨涤短价格。也就是说，聚酯产品供需面本身向好奠定了价格上涨的基础，而棉花的疯狂上涨则是起到了助推作用。近期涤短价格上涨的幅度相对长丝更大，并且两年多来首次超过了长丝的价格。从目前的情况来看，棉花的涨势仍将持续，后期棉纤传导及联动效应将会愈加明显。

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