棉花市场近期走势回落，价格创7周以来的新低，市场对欧洲经济的担忧影响了市场的走势，而随着欧洲债务危机的蔓延，目前欧洲政府已经决定缩减财政开支，但是欧元区的失业率却升至了高位，因此，我们可以判定市场消费将出现下降，而欧盟作为全球的经济体，其经济滑坡将拖累美国和中国的复苏形势。笔者预计全球经济将面临整体下滑的风险，纺织行业将面临较大的压力，商品的需求也将因此下滑，预计棉花价格将出现中期下跌行情。

       根据中国海关统计数据显示，2010年4月中国纺织服装纺织出口总额为145.47亿美元，同比增长16.44%。分类看，纺织品出口同比上升24.81%，服装类出口同比增长10.62%。1-4月，纺织服装出口累计增幅为15.54%，纺织品和服装类出口增幅分别为26.02%和9.44%。3月份限额以上企业服装类零售额为286亿元，同比增长25.88%，一季度累计增幅为28.38%。2010年4月出口表现良好，复苏进程依然缓慢。2010年1-4月全行业出口实现两位数增长，说明行业景气度确实在不断向好。

      从市场需求来看，80万吨的配额量只能够维持纺企一个月的用量，而目前国内储备棉库存量也只有130万吨左右，总体上也只相当于2个半月的用量，一旦抛储，市场对于后期供给压力的预期减弱，反而适得其反。棉花价格一旦保障了农民的利益和产业链的有效复苏需求后，价格面临的将是政策的持续打压。

来源：冠华期货