本周，国内棕榈油再度创出自2010年以来的新低6754元/吨。虽然10月初国内棕榈油迎来了小幅反弹行情，但仅持续了三盖氚掺日。受制于美豆油走势疲软以及库存压力等身分，国内棕榈油1301合约走势要较着弱于马来西亚棕榈油。
　　
　　进口量削减，库存居高不下
　　
　　今年国家高度关注食用油的平安问题，严禁小包装协调油中添加棕榈油，而且加年夜对棕榈油犯警添加的冲击力度。散装尤缤下滑将使得国内棕榈油的搀兑需求年夜幅下滑，年夜而令进口需求有所下降。
　　
　　短期内棕榈油终端食用需求可能会被按捺，但年夜豆油、玉米油、葵花籽油等其他油品的需求相对会变年夜，最终达到必然水平的平衡后，棕榈尤缤便会慢慢恢复。
　　我国是棕榈油的进口年夜国，中国进口数目削减直接导致马来西亚等国的棕榈油库存高居不下。截至9月底，全球棕榈油第二出产国马来西亚棕榈油库存总量达到245万吨，创下该国库存新记载。中秋、国庆长假时代，马来棕榈油期价曾创出2130令吉/吨的低点，为20个月以来的最低价钱。
　　不外，值得注重的是，国内棕榈油期价不竭下跌的过程，也是国内口岸去库存化的过程。今朝，国内棕榈油库存已经年夜7、8月份的100万吨水平降至今朝的60万吨摆布。四时度，马来西亚棕榈油价钱一旦企稳，棕榈油与其他油脂巨年夜的价差可能会吸引部门基于节制成本的采购行为介入，国内部门企业恐将有必然的补库需求。
　　
　　出口政策调整，内外顺价添压力
　　
　　
　　10月份本是印尼和马来西亚等主产国的传统出产高抛却，但马来西亚与印尼近期纷纷调整了本国出口政策。印尼政府将9月毛棕榈油出口关税下调至13.5%，为今年以来的最低水平；马来西亚政府日前也已核准自2013年1月1日起将毛棕榈油出口税率自现有的23%下调。两年夜主产国对棕榈油出口政策的调整，估量还将增添全球棕榈油的供给量。但四时度天色应予以重点关注，如不美观届时产量下滑，可能激发市场对供给能力下滑的忧虑。
　　
　　棕榈油期见识幅较年夜，令国内各口岸棕油现货分销价也持续走低。最新监测显示，自9月下旬以来，国内口岸棕油价钱一向高于近月船期到港成本，持久持续的内外价钱倒挂场所排场得以扭转。今朝11月船期马来西亚棕油对我国口岸FOB报价为810美元/吨，折合到港完税成本约6660元/吨，较国内口岸棕油分销均价低近240元/吨。国内外棕油价钱呈现顺价，进口厂商出售意愿增强，增添市场的供给压力。
　　
　　总体而言，短期利空出尽，国内豆类、油脂在手艺层面有反弹的需求。估量国内棕榈油价钱短期将环绕在7000元/吨窄幅振荡，整体回失间有限。10月份的天色状况应是关注的重点，一旦马来西亚棕榈油价钱企稳，国内部门企业的补库需求可能将带动棕榈油期价呈现一波小级此外反弹行情。