多空博弈油脂市场骑虎难下
2010-07-16 10:05:51 艾格农业数据库(Cnagri Database) 点击: 加入艾格农业|获取免费农业数据7月以来,国内油脂市场整体走出了一波触底反弹行情,但基本面存在的多空复杂关系以及美国等国家经济存在的潜在问题,油脂后期的走势更多是一个低位振荡的过程。即使存在潜在利多因素提振,价格出现一定程度的上涨,但上涨幅度有限。
7月以来,国内油脂市场整体走出了一波触底反弹行情,虽然欧元区债务问题以及中国的宏观调控政策仍存在不确定性,但是近期美国公布的企业财报提振投资者信心。后期油脂价格将如何演绎?结合基本面各因素来看,虽然欧元区债务问题的不利影响已经被市场消化,但是中国宏观政策以及美国等其他国家的经济问题仍存在潜在利空。基本面的利多因素将在一定程度上刺激油脂价格上涨,但涨幅有限,振荡将是油脂后期走势主基调。
昨日,国家统计局公布了今年上半年、二季度、6月份当月的宏观经济数据,今年上半年GDP同比增长11.1%,CPI同比上涨2.6%,显示中国经济依然保持高增长、低通胀的势头。
6月份各项指标均出现不同程度的下滑,虽然增添了市场对于中国下半年经济可能持续回落的担忧,但是我们认为本月各项指标的回落是预期内的调整,不会对中国经济产生很大影响。这也意味着后期对于信贷的调控力度不会加大,并且在通胀压力不大的情况下,政策将更倾向于保持经济平稳增长以及调整经济结构,这对市场投资者的信心将会起到一定的维稳作用。
2010年以来,大豆进口量出现创纪录的持续同比增长。据海关数据显示,中国6月大豆进口量达620万吨,环比增长41.9%;1—6月累计进口大豆2580万吨,较2009年同期增长16.8%。且目前国内沿海地区油厂开工整体相对集中,豆油市场供应压力较大。
伴随着棕榈油庞大的进口量,棕榈油港口、罐厂库存压力较大。截至目前,港口棕榈油库存依然维持在70万吨以上的高位。随着国内分提技术的提高,分提厂数量出现大幅增加,仅长江流域的分提厂数量就超过16000多家,高于去年同期1万家左右的水平,这导致低熔点的棕榈油供应量也出现增加。
但是供应量的增加并没有伴随着需求量的增长。目前市场对于棕榈油的消费需求依然表现疲弱。虽然5—10月期间上海世博会在一定程度上会拉动棕榈油需求的增长,但是提振作用比较有限。市场普遍预期7月底、8月初将会迎来棕榈油备货期,一方面因为9月份学校开学,散装棕榈油需求增加;另一方面9月、10月份双节来临将提振棕榈油需求。
来源: 金融界
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