本月中旬的国内豆类油脂市场可是说是跌宕起伏,频繁的震荡令不少期货短线投资者被假动作晃倒,市场基差的下滑,也齡现货商竞争加剧,利润率变薄。

　　以豆油为例结合现货市场参考，截至8月20日上午 ,国内沿海主要厂商一 级豆油现货平均报价约9452.5元/吨,当日大连地区约9390元/吨、天津地区约9420/吨、日照地区约9440元/吨、 广州地区约9500元/吨左右,防城港地区约9500元/吨左右,各地较一周前价格基本持稳 ,涨跌互现。

　　在连盘油脂2109和2201合约期货转换之际,油脂市场走出新高后又呈现回落迹象。中国粮油信息网辛显明在此聊聊近期市场题材, 并继续提示后期风险和关注点。

　　产地棕榈油数据转空

　　原本刚进入本月中旬之际,马棕方面给油脂板块开了个好头, 8月11日午间马棕MPOB报告数据显示来7月毛棕产量月比降5.17% ,库存月比降7.3% ,打破此前市场对产量和库存数据的上调预测,意外利多。同时8月13日零点,美豆UDA供需报告如期下跌美豆单产,新作库存低于预期,报告偏好。層加连盘油脂移仓换月的时间节点, 8月20日连盘油脂09将限仓,港口棕榈油商业库存连降, 给出连棕多逼空契机。多因素使得月中连盘油脂期价走出近期新高,多头势力-度占据绝对优势,甚至厂商豆油、棕榈油成交都有所放量

　　但也是由于马棕方面题材的不给力, 09/01合约切换为主力的最后-周,油脂板块呈现回落迹象。

　　独立检验公司Amspec Agri数据显示, 8月1-15日马棕产品出口环比降21% , 8月1-20日出口量环比减少8.73%。船运调查机构ITS数据显示, 8月1-15日马棕产品出口量环比减少23.9% , 8月1-20日出口量环比减少11.53%。

　　作为棕榈油的最大进口国,印度此前毛豆油和精炼豆油以及葵花籽油的进口关税下调7.5%。新加坡棕榈油分析师称,印度下调豆油和葵花籽油进口关税至与毛棕榈油持平的水准,这令毛棕榈的比较价格优势下降。马来生产商协会称,预计印度也将在9月末上调毛棕榈油和精炼棕榈油的进口关税,因该国排灯节假日期间的需求已经获得满足。利空消息令本周二的马棕期价在达到记录高点后快速下跌,并拖累国内油脂市场期现货价格走低。

　　美国降雨和原油价格走弱

　　根据美国气象预报机构称,本周美国中西部有零星降雨,东部地区周五至下周一局部有阵雨。这对于干旱已久的美豆作物来说,改善墒情是利空美豆期货价格的。8月20日晚间CBOT美豆连续第四天收阴线,创下近两个月来的最低水平。短价格的走低在进口成本方面抑制国内豆类油脂大宗商品市场。

　　另外,或许有读者注意到了, 近- -个月以来,国际原油价格持续在走一个下降趋势 ,豆油、棕榈油等食用油脂作为生物燃料的混掺原料,在一定程度上也适合原油价格同步共振的,只不过不太明显,一般在原油价格出现单日大幅波动时,才对食用油脂产生明显指引。而由于国际对德尔塔变异毒株打压经济复苏的担忧,令原油近两周的连续下跌,积累到一定程度也会对相关油脂造成抑制作用。

　　就在此时, 美方发出一个利空消息,北京时间8月21日凌晨, 美国环境保护署预计将建议将2021年生物燃料混合要求降低到2020年的水平以下。这一消息,意味着对作为原料的豆油、棕榈油等油脂是个明确利空,一旦实施,是确实会减少需求预期的,当晚美豆油期货尾盘逼近跌停,这或许也会在下周初令国内油脂市场承压。

　　综上所述,月国内豆类油脂表现突出,在马棕MPOB报告意外利多的加成下,叠加美豆USDA供需报告偏好,以及棕榈油逼仓契机,连盘油脂期价- -度突破年度高位,现货市场行情水涨船高,但也由于期价快速拉升,油脂消费淡季下的基差逐步下滑。而在本周,成也马棕败也马棕,产地方面的利多因素和内盘油脂移仓换月完成过后,马棕利空面消息出现, 豆迎来降雨改善墒情, 油脂行情高位回落。而就在此时, 8月21日的凌晨,方出现计划下调生物燃料混掺的政策,利空油脂。

　　从盘面上看,连盘豆油和棕榈油期货2201合约均是在8月18-20日三个交易日内连续跌穿5日均线和10日均线,跌穿依托5日线的偏强上升通道,迅速破位,这意味着给市场提示风险,即将走出一-波新的震荡行情,新的箱体上下沿还需要时间去逐步试探。于近日外围油脂利空消息,行情出现回落迹象,仅建议现货商随用随采,刚需购销,根据自身周边开学季和中秋备货意愿酌情订货,维持谨慎思路。未来一段时间 ,关注中加关系消息、短单产变化、马棕高频数据、国内疫情控制情况。