双报告公布,豆油还有故事可讲
2020-11-15 09:00:58 饲料行业信息网 点击: 请关注艾格农业微信公众号,获取更多精彩文章受美国大选影响,近期国际金融市场较情绪化,各类商品期货上蹿下跳,食用油脂板块也是反复震荡,近一周连盘油脂日内高低震荡也在150-250元/吨。以豆油现货价格参考,截至11月10日午间,国内沿海主要厂商一级豆油现货平均价格约7855元/吨,当日大连地区市场一级豆油主流报价约7800元/吨、天津地区约7820/吨、日照地区约7850元/吨、广州地区约7930元/吨左右,北海地区约7830元/吨左右,较一周前上涨100-150元/吨。投资者在行情震荡中等待中旬各机构月度报告给出指引,马棕MPOB报告及美豆USDA报告如期发布,我们来看看对油脂市场有何作用。
马棕MPOB报告整体中性
11月10日午间,马来西亚棕榈油局(MPOB)公布数据显示,马来西亚10月棕榈油库存下挫至2017年6月以来最低,较前月减少8.6%至157万吨。10月毛棕榈油产量较前月下滑7.8%至172万吨。马来西亚10月棕榈油出口较前月增加3.8%至167万吨。之前的调查显示,10月棕榈油库存料下滑9.8%至156万吨。产量预计下滑5.6%,出口料增加5.5%。
本次报告库存调降符合市场预期,产量降幅超预期,对冲出口增幅低于预期,整体来看,数据对油脂板块呈中性,指引力不足。而10日午后油脂板块期价回落下杀原因马棕本月前10日出口不佳。船运调查机构ITS数据显示,马来11月1-10日棕榈油出口量较10月前10日环比下降19.1%。本月出口下滑明显,压制午后连盘油脂短多资金离场,使得10日连盘油脂期货收跌。
美豆USDA报告强势利好
北京时间11月11日凌晨1点,美国农业部(USDA)发布月度供需报告,将2020/21年度美国大豆产量预测值大幅调低0.98亿蒲式耳,至41.7亿蒲式耳,远低于分析师在报告前所预期的42.51亿蒲式耳。预计大豆单产为每英亩50.7蒲式耳,比10月份预测值调低1蒲式耳以上。美国大豆期末库存下调幅度也超出市场预期,较10月份预测值调低了1亿蒲式耳,至1.90亿蒲式耳。如果预测成为现实,这将是七年来的最低期末库存。
本次报告美豆单产下调符合预期,产量大幅调降,尤其结转库存降至近7年低位,直接刺激当晚美盘大豆、豆粕期价走出新高,美豆油收涨。CBOT作为全球豆类大宗商品的定价参考,其价格上扬对于我国豆类油脂产品来说是成本增长型利多,且随着中美第一阶段经贸协议的推进,后期美豆陆续出口支撑美豆期价,USDA报告利好将支撑国内豆类油脂延续偏强趋势。
综上所述,本次马棕MPOB报告中性,库存调降符合预期,产量降幅超预期对冲出口增幅下降,整体对油脂指引作用不足;美豆USDA报告大幅调降产量预估,结转库存低至七年低位,直接利多刺激豆类油脂商品。结合国内来看,据国内机构预估,截至11月6日当周,国内豆油商业库存约121.8万吨,较上周降约3万吨,已连降四周,去年同期约118万吨。但与同期有差异的是,今年收储不断进行,且豆油渠道消费不错,厂商不断执行合同,造成市场上可售、可提的豆油现货不多,基本面支撑市场挺价意愿。因此,笔者依然维持豆油中线偏多思路,适合逢低适当买货,Y2105合约因价格较低,临近交割或有补涨需求。
三大油脂除豆油外,棕榈油及菜油在四季度的利多动力或有不足,此前印尼计划在11月前完成B40生柴项目研究,但原油价格一直处于相对低位,而棕榈油等食用油脂价格上涨,生柴成本较高不利于推广消费;而随着美国总统的交接,后期中加关系或将缓和,若恢复进口加菜籽将直接利空国内菜油。由此来看,四季度三大油脂中,豆油还是相对可靠、还有故事可讲的品种。笔者观点需结合自身交易节奏及周边市场购销情况考量,仅供参考。
详细常规报告请点击:http://product.cnagri.com/chanpin.html
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