1、国产菜籽调研情况及菜油替代(代晓东)

　　国产菜籽近些年种植逐渐从两湖向川渝转移，面积连年下滑至250万亩左右。今年因长江流域天气普遍较好，冬菜籽单产及品质较高，预计产量能达到300-350万吨。除去30%左右农户用于小榨油坊换油，剩余约250万吨左右可用于商业压榨，折浓香成本15000元/吨左右。

　　虽然目前菜油相比其他油脂价差较高，但刚需的替代需要以高价差较长期的维持方能出现。由于企业运营品牌并不容易，即使包装油生产出现亏损，企业也不会轻易停掉生产，提价会是一个选择的策略，提价将扩宽菜油价格的上涨空间。

　　2、国内菜油供应格局及替代情况(方学锋)

　　虽然2019年初中加关系开始转紧，但2019-20年间菜油进口反有所增加，增幅主要来自阿联酋及澳大利亚，此外加拿大的进口也在逐步恢复。从目前的买船情况来看，年内菜油进口预估达到150万吨问题不大，菜籽进口可达250万吨折油约110万吨，加上目前的库存，可以满足当前国内被压缩的菜油需求，但非转菜油。

　　据估计，菜油需求从之前的25万吨/月的消费被压缩至20-22万吨/月，减量主要在川渝及西北地区。包装油的亏损是需求下滑的重要原因; 

　　据了解，中小企业的盈亏平衡点在8600-8700元/吨的成本左右，大集团的盈亏平衡成本可能上移到9000元/吨。包装油亏损可能加剧企业交割的愿意，从这点来看，对菜油的新高并不太看好。