9月下旬豆粕出厂价为4400元/吨，小幅下跌，比中旬下降2.8%，比上旬下降4.5%；在国内外豆类期货市场回调整理，国内终端需求保持谨慎观望以及贸易商抛售的压力之下，豆粕现货市场短期调整行情仍将持续。

1. 9月最后一周部分油厂陆续会有停机计划，而当前下游双节备货接近尾声，且期货疲态难改，饲料厂入市仍显谨慎，观望情绪加重；豆粕出货缓慢，油厂心理压力加大，出货意愿加强，个别内陆地区油厂豆粕价格已经跌至4200元/吨-4250元/吨区间；经销商抛售意愿也增强，贸易商抛售价格更是低达4180元/吨。

2. 近月进口大豆到港数量将大幅下降，8月份进口大豆数量为442万吨，较7月份减少24.7%，为六个月来最低水平，并且预计9、10月的大豆到港量将会继续下滑，这将继续缓解油厂和港口的库存压力。

综上两点，豆粕短期仍有小幅下跌空间，但跌幅有限；后期豆粕库存压力减少，年终需求仍有望逐步恢复，豆粕长期走势偏强。

摘自《中国油料市场周报》